4강 거시경제학 기초
범위:국민소득, 화폐금융론, 거시경제정책, 경제순환도
출제경향 TIP
거시경제학에서는 화폐금융론, 거시경제정책, 실업과 인플레이션의 출제비중이 매우 높습니다. 국민소득을 측정하는 가장 중요한 변수인 국내총생산의 의미를 정확하게 이해해야 하고, 국내총생산의 구성항목과 측정방법을 정확히 숙지하고 있어야 합니다. 화폐금융론에서는 본원통화의 정의와 변동, 통화승수와 통화량의 결정, 화폐수요의 결정요인 등이 자주 출제되고, 최근의 금융발전으로 인해 나타나는 다양한 금융상품과 시사경제가 밀접하게 연결되어 출제되고 있습니다. 재정정책에서는 재정의 자동안정화장치와 재정정책의 구축효과 문제가 자주 출제되고 있고, 재정정책의 유효성 논쟁도 함께 출제되고 있습니다. 경제안정화정책의 한 축인 금융정책 방법 논쟁도 중요하게 다루어지고 있습니다.
📚 강의 개요 및 학습 목표
이 학습지는 매경테스트에 자주 출제되는 거시경제학 핵심 주제들을 사고력 중심으로 학습할 수 있도록 구성되었습니다. 단순 암기가 아닌 개념의 원리와 작동 방식을 깊이 이해하고 다양한 상황에 적용할 수 있는 능력을 개발하는 것이 목표입니다.
🎯 학습 목표
- 국민소득의 개념과 측정방법을 이해하고 GDP를 계산할 수 있다
- 화폐금융이론의 핵심 개념을 습득하고 통화량과 통화승수를 계산할 수 있다
- 재정정책과 금융정책의 작동원리를 파악하고 정책 효과를 그래프로 분석할 수 있다
- 거시경제 순환도를 그리고 경제흐름을 설명할 수 있다
- 실생활 경제 현상을 거시경제 이론으로 설명할 수 있다
1. 국내총생산(GDP) 개념과 측정
1.1 GDP의 개념
국내총생산(GDP: Gross Domestic Product): 일정 기간 동안 한 국가 내에서 생산된 모든 최종 재화와 서비스의 시장가치 합계
GDP는 일정 기간 동안 한 나라의 영토 내에서 생산된 최종 재화와 서비스의 시장가치의 합이다.
국내총생산은 한 나라의 경제활동 수준을 나타내는 가장 중요한 지표로, 국민소득 측정의 기준이 됩니다. GDP 계산 시 중간재는 제외하고 최종재만 포함하며, 중고품 거래와 금융자산 거래는 포함하지 않습니다.
- 왜(Why) GDP는 중간재를 제외하고 최종재만 포함하는가?
- GDP와 GNI(국민총소득)의 차이점은 무엇이며, 어떤 국가에서 두 지표 간 차이가 크게 나타날 수 있는가?
- GDP가 경제적 후생을 측정하는 데 있어 가지는 한계점은 무엇인가?
1.2 GDP 측정 방법: 삼면등가의 법칙
지출접근법 (Expenditure Approach)
GDP = 소비(C) + 투자(I) + 정부지출(G) + 순수출(X-M)
Y = C + I + G + (X-M)
소득접근법 (Income Approach)
GDP = 임금 + 이자 + 지대 + 이윤 + 감가상각 + 간접세 - 보조금
Y = 임금 + 이자 + 지대 + 이윤 + 감가상각 + 간접세 - 보조금
생산접근법 (Production Approach)
GDP = 모든 산업의 부가가치의 합
Y = 부가가치의 합 = 총산출액 - 중간투입물
삼면등가의 법칙: 위의 세 가지 방법으로 계산된 GDP는 항상 같다
모든 지출은 누군가의 소득이 되고, 모든 소득은 생산활동에서 비롯되므로 세 가지 관점에서 측정한 GDP는 동일하다.
한국은행은 매 분기 국민계정을 발표할 때 생산, 지출, 소득 세 가지 측면에서 GDP를 계산합니다. 2023년 기준으로 생산접근법으로 계산된 GDP와 지출접근법으로 계산된 GDP 간에는 통계상 오차로 인한 미세한 차이가 존재하지만, 이론적으로는 동일한 값을 가집니다.
- 왜(Why) 세 가지 방법으로 계산한 GDP는 이론적으로 항상 같은가?
- 각 접근법이 가지는 장단점과 어떤 경제 분석에 유용한지 설명하시오.
- 국민계정에서 통계적 오차가 발생하는 이유와 이를 해석하는 방법은?
1.3 명목GDP와 실질GDP
명목GDP: 당해년도 시장가격으로 측정한 GDP
실질GDP: 기준년도 가격으로 측정한 GDP (물가상승 효과 제거)
GDP디플레이터 = (명목GDP/실질GDP) × 100
실질GDP = 명목GDP ÷ (GDP디플레이터 ÷ 100)
경제성장률 = [(당해년도 실질GDP - 전년도 실질GDP) / 전년도 실질GDP] × 100
명목GDP는 물가상승으로 인해 실질GDP보다 더 가파르게 상승하는 경향이 있음
2020년 코로나19 팬데믹 시기에 한국 경제는 명목GDP 기준으로는 1.1% 감소했지만, 실질GDP 기준으로는 0.9% 감소에 그쳤습니다. 이는 물가상승률이 예년보다 낮았기 때문에 나타난 현상입니다. 경제 상황을 정확히 판단하기 위해서는 명목값뿐만 아니라 물가 효과를 제거한 실질값을 함께 고려해야 합니다.
- 왜(Why) 경제성장률은 명목GDP가 아닌 실질GDP로 측정하는가?
- GDP디플레이터와 소비자물가지수(CPI)의 차이점과 각각의 용도를 설명하시오.
- 고인플레이션 시기에 명목GDP와 실질GDP 간의 관계는 어떻게 변화하는가?
1.4 GDP 관련 기타 개념
| 개념 | 정의 | 계산식 |
|---|---|---|
| 국민총소득(GNI) | GDP + 해외 순수취요소소득 | GNI = GDP + 해외수취요소소득 - 해외지급요소소득 |
| 국민총처분가능소득(GNDI) | GNI + 해외 순수취경상이전 | GNDI = GNI + 해외수취경상이전 - 해외지급경상이전 |
| 국민순소득(NNI) | GNI - 고정자본소모(감가상각) | NNI = GNI - 감가상각 |
📌 시험 TIP
국내총생산(GDP)과 국민총소득(GNI)의 차이를 명확히 이해하세요. GDP는 영토 내에서 생산된 것을 기준으로, GNI는 국적을 기준으로 측정합니다. 노동자 해외 송금과 같은 요소소득의 국제적 이동이 많은 나라일수록 두 지표의 차이가 커집니다.
필리핀과 같이 해외 노동자 송금이 많은 국가는 GNI가 GDP보다 높은 경향이 있습니다. 반면, 외국인 투자가 많고 외국 기업의 활동이 활발한 아일랜드나 룩셈부르크 같은 국가는 GDP가 GNI보다 높게 나타납니다.
연습문제
1. 다음 자료를 이용하여 지출접근법으로 GDP를 계산하시오.
- 민간소비지출(C): 500조원
- 정부지출(G): 200조원
- 총투자(I): 250조원
- 수출(X): 400조원
- 수입(M): 350조원
2. 명목GDP가 1,200조원이고 GDP디플레이터가 110일 때, 실질GDP는 얼마인가?
3. 한 국가의 GDP가 1,000억 달러, 해외수취요소소득이 50억 달러, 해외지급요소소득이 30억 달러, 고정자본소모가 100억 달러일 때, 이 국가의 GNI와 NNI를 계산하시오.
2. 화폐금융론
2.1 본원통화와 통화승수
본원통화(Monetary Base): 중앙은행이 직접 통제할 수 있는 통화량
본원통화(MB) = 유통중인 현금(C) + 은행의 지급준비금(R)
통화승수(Money Multiplier): 본원통화 한 단위 증가에 대한 통화량 증가 비율
통화승수 공식
통화승수(m) = 1 / (지급준비율(r) + 현금보유비율(c) - 현금보유비율(c) × 지급준비율(r))
간소화된 공식: m = (1 + c) / (r + c)
통화량(M) = 본원통화(MB) × 통화승수(m)
📌 시험 TIP
본원통화의 정의와 변동요인, 통화승수의 결정과정을 정확히 이해하세요. 최근에는 다양한 금융상품의 등장으로 통화승수 계산이 복잡해진 현실을 반영한 문제가 출제됩니다. 지급준비율과 현금보유비율의 변화가 통화승수와 통화량에 미치는 영향을 계산할 수 있어야 합니다.
- 왜(Why) 중앙은행은 통화량을 직접 통제하지 못하고 본원통화만 통제할 수 있는가?
- 지급준비율이 낮아지면 통화승수와 통화량에 어떤 영향을 미치는지 설명하시오.
- 디지털 화폐와 전자결제 시스템의 발달이 현금보유비율과 통화승수에 미치는 영향은?
2.2 화폐수요이론
화폐수요의 동기
- 거래적 동기: 일상적인 거래를 위한 화폐수요
- 예비적 동기: 불확실한 미래 지출에 대비한 화폐수요
- 투기적 동기: 자산 가격 변동에 따른 이득을 얻기 위한 화폐수요
화폐수요함수
Md/P = L(Y, i)
Y↑ → Md↑ (소득이 증가하면 화폐수요 증가)
i↑ → Md↓ (이자율이 증가하면 화폐수요 감소)
화폐수요곡선은 이자율과 화폐수요량 간의 관계를 나타내며, 음의 기울기를 가짐
2008년 글로벌 금융위기 당시, 많은 국가에서 금리가 매우 낮은 수준까지 하락했음에도 화폐수요가 크게 증가했습니다. 이는 높은 경제적 불확실성으로 인해 예비적 동기와 안전자산 선호 현상이 강해졌기 때문입니다. 이러한 상황에서는 일반적인 화폐수요 이론이 예측하는 것과 다른 현상이 나타날 수 있습니다.
- 왜(Why) 이자율이 상승하면 화폐수요가 감소하는가?
- 디지털 결제 시스템의 발달은 케인즈의 세 가지 화폐수요 동기 중 어떤 것에 가장 큰 영향을 미치는가?
- 유동성 함정(liquidity trap)이란 무엇이며, 이 상황에서 통화정책의 효과는 어떻게 달라지는가?
2.3 화폐시장의 균형
화폐시장 균형: 화폐수요(Md)와 화폐공급(Ms)이 일치하는 상태
Ms = Md
중앙은행이 화폐공급을 늘리면 이자율이 하락하고, 줄이면 이자율이 상승함
수직축: 이자율(i), 수평축: 화폐량(M)
화폐공급이 증가하면 균형 이자율이 하락하고, 감소하면 균형 이자율이 상승함
2020년 코로나19 팬데믹 초기에 한국은행을 비롯한 많은 중앙은행은 기준금리를 대폭 인하하고 유동성을 공급했습니다. 이는 화폐공급곡선을 우측으로 이동시켜 이자율을 낮추고, 이를 통해 투자와 소비를 촉진하려는 정책이었습니다. 하지만 이후 인플레이션 압력이 높아지자 다시 금리를 인상하는 정책으로 전환했습니다.
통화량 계산 연습
다음 자료를 이용하여 통화승수와 통화량을 계산하시오.
- 본원통화(MB): 100조원
- 지급준비율(r): 5%
- 현금보유비율(c): 15%
위 상황에서 중앙은행이 공개시장조작을 통해 본원통화를 10조원 증가시키고, 동시에 지급준비율을 6%로 높인다면 통화량은 어떻게 변할 것인가?
3. 재정정책
3.1 재정정책의 개념과 수단
재정정책(Fiscal Policy): 정부가 조세와 정부지출을 조절하여 경제 안정화를 도모하는 정책
확장적 재정정책: 정부지출 증가 또는 조세 감소를 통해 총수요 확대
긴축적 재정정책: 정부지출 감소 또는 조세 증가를 통해 총수요 축소
정책수단: G↑, T↓
시행 시기: 경기침체, 높은 실업률, 불황
기대효과: 총수요 증가, 국민소득 증가, 고용 확대
부작용: 인플레이션, 구축효과, 재정적자 확대
정책수단: G↓, T↑
시행 시기: 경기과열, 높은 인플레이션
기대효과: 총수요 감소, 물가안정
부작용: 경기침체 가능성, 실업 증가
- 왜(Why) 정부는 경기 안정화를 위해 재정정책을 사용하는가?
- 정부지출 증가와 세금 감소 중 어떤 정책이 경기부양에 더 효과적인지 비교 분석하시오.
- 재정정책의 시차(time lag) 문제는 무엇이며, 이를 어떻게 해결할 수 있는가?
3.2 자동안정화장치
자동안정화장치(Automatic Stabilizer): 경기변동에 따라 자동적으로 작동하여 경기를 안정화시키는 재정 메커니즘
- 누진세제: 경기호황 시 세수 자동 증가, 경기침체 시 세수 자동 감소
- 실업급여: 경기침체 시 자동으로 지출 증가, 경기호황 시 지출 감소
- 사회보장제도: 경기침체 시 복지지출 증가
📌 시험 TIP
자동안정화장치는 재량적 재정정책과 비교하여 시차 문제가 없고 정치적 판단 없이 작동하는 장점이 있습니다. 각 자동안정화장치의 작동원리와 효과를 이해하는 것이 중요합니다. 특히 경기변동에 따라 GDP 대비 재정수지가 어떻게 변화하는지 설명할 수 있어야 합니다.
2020년 코로나19로 인한 경기침체 시 한국을 비롯한 많은 국가에서 실업급여 지출이 자동적으로 증가했습니다. 동시에 기업 이익 감소로 법인세 수입이 감소하여 재정적자가 확대되었지만, 이는 경기를 지지하는 역할을 했습니다. 특히 한국은 고용보험과 같은 사회안전망이 자동안정화장치로 작동하여 소득 감소를 일부 상쇄했습니다.
- 왜(Why) 자동안정화장치는 재량적 재정정책보다 시차 문제가 적은가?
- 경기침체 시 자동안정화장치가 없다면 경제에 어떤 영향이 있을지 설명하시오.
- 한국의 조세제도와 사회보장제도 중 자동안정화장치 역할을 하는 제도들을 분석하시오.
3.3 구축효과(Crowding-out Effect)
구축효과: 정부지출 증가가 민간투자를 감소시키는 현상
정부지출 증가로 인한 국채발행 증가 → 채권시장에서 자금수요 증가 → 이자율 상승 → 민간투자 감소
정부지출↑ → 국채발행↑ → 이자율↑ → 민간투자↓
구축효과 고려한 승수 공식
재정승수 = 1 / [1 - MPC(1-t) + MPM]
* MPC: 한계소비성향, t: 세율, MPM: 한계수입성향
구축효과가 클수록 재정승수는 작아짐
2009년 글로벌 금융위기 이후 많은 국가들이 대규모 경기부양책을 시행했습니다. 그러나 일부 국가에서는 정부지출 증가로 인한 국채발행 확대가 이자율 상승을 유발하여 민간투자가 일부 위축되는 구축효과가 나타났습니다. 하지만 중앙은행이 양적완화 정책을 통해 금리를 낮게 유지함으로써 구축효과를 최소화하려는 노력도 있었습니다.
- 왜(Why) 정부지출 증가가 항상 같은 크기의 구축효과를 발생시키지는 않는가?
- 유동성 함정 상황에서 구축효과의 크기는 어떻게 달라지는지 설명하시오.
- 구축효과를 최소화하면서 재정정책의 효과를 극대화할 수 있는 방법은 무엇인가?
3.4 재정정책의 유효성 논쟁
| 학파 | 입장 | 주요 논거 |
|---|---|---|
| 케인지안 | 재정정책 유효 | 총수요 관리를 통한 경기조절 가능, 승수효과 발생 |
| 화폐주의 | 재정정책 무효 | 구축효과, 리카디안 동등성, 화폐환상 비판 |
| 신고전파 | 장기적 무효 | 합리적 기대, 자연실업률 가설 |
| 공급중시 경제학 | 세율 인하 유효 | 감세를 통한 노동/저축/투자 유인 증가 |
2008년 글로벌 금융위기와 2020년 코로나19 위기 시 대규모 재정정책의 효과에 대한 평가는 경제학자들 사이에서도 의견이 나뉩니다. 케인지안은 이러한 위기 상황에서 재정정책이 경기침체를 완화하는 데 중요한 역할을 했다고 평가하는 반면, 화폐주의자들은 이로 인한 장기적 부채 증가와 인플레이션 위험을 강조합니다.
정책 효과 시뮬레이션
다음 상황에서 재정정책의 효과를 분석하시오.
정부지출이 100조원 증가할 때, 한계소비성향이 0.8, 한계수입성향이 0.2, 세율이 0.25인 경우:
1) 구축효과가 없는 경우의 국민소득 변화
2) 구축효과로 민간투자가 20조원 감소한 경우의 국민소득 변화
3) 중앙은행이 금리를 일정하게 유지하기 위해 개입할 경우의 국민소득 변화
4. 금융정책
4.1 금융정책의 수단
정의: 중앙은행이 국채를 매매하여 통화량을 조절하는 정책
확장적 정책: 국채매입 → 본원통화↑ → 통화량↑ → 이자율↓
긴축적 정책: 국채매각 → 본원통화↓ → 통화량↓ → 이자율↑
특징: 신속성, 유연성, 시장 친화적 방식
정의: 은행이 예금에 대해 보유해야 하는 지급준비금 비율 조정
확장적 정책: 지준율↓ → 통화승수↑ → 통화량↑ → 이자율↓
긴축적 정책: 지준율↑ → 통화승수↓ → 통화량↓ → 이자율↑
특징: 강력한 효과, 은행 전체에 일률적 적용, 자주 사용하지 않음
정의: 중앙은행이 상업은행에 자금을 빌려줄 때 적용하는 금리 조정
확장적 정책: 정책금리↓ → 시장금리↓ → 대출↑ → 통화량↑
긴축적 정책: 정책금리↑ → 시장금리↑ → 대출↓ → 통화량↓
특징: 신호효과, 시장금리에 영향, 현대 통화정책의 주요 수단
- 왜(Why) 현대 중앙은행은 지급준비율보다 정책금리와 공개시장조작을 주로 사용하는가?
- 양적완화(QE)는 전통적인 통화정책과 어떻게 다른지 설명하시오.
- 마이너스 금리 정책의 작동원리와 그 효과 및 한계점을 분석하시오.
한국은행은 2021년부터 2023년까지 인플레이션 압력에 대응하기 위해 기준금리를 1.75%에서 3.50%까지 단계적으로 인상했습니다. 이는 총수요를 억제하고 물가상승률을 목표 수준으로 낮추기 위한 긴축적 통화정책의 사례입니다. 반면, 일본은행은 장기 디플레이션 극복을 위해 제로금리 정책과 대규모 자산매입 프로그램을 유지하는 확장적 통화정책을 시행하고 있습니다.
4.2 금융정책의 파급경로
금리경로: 정책금리↓ → 시장금리↓ → 투자↑, 소비↑ → 총수요↑
자산가격경로: 통화량↑ → 자산가격↑ → 부의 효과 → 소비↑ → 총수요↑
환율경로: 금리↓ → 자본유출 → 환율↑(평가절하) → 순수출↑ → 총수요↑
신용경로: 통화량↑ → 은행 대출능력↑ → 대출↑ → 투자↑, 소비↑ → 총수요↑
- 왜(Why) 금융정책의 효과가 경제에 즉각 나타나지 않고 시차를 두고 나타나는가?
- 금융정책 파급경로 중 어떤 경로가 가장 빠르게 작동하며, 어떤 경로가 가장 느리게 작동하는가?
- 금융위기 시 신용경로가 제대로 작동하지 않는 이유와 이를 해결하기 위한 방안은?
4.3 금융정책의 유효성 논쟁
| 학파 | 입장 | 주요 논거 |
|---|---|---|
| 케인지안 | 유동성 함정 시 무효 | 유동성 선호의 이자율 탄력성이 매우 높을 때 통화정책 효과 제한적 |
| 화폐주의 | 장기적 유효 | "인플레이션은 언제 어디서나 화폐적 현상", 통화량 관리 중요 |
| 신고전파 | 단기 유효, 장기 중립 | 합리적 기대 하에서 예측된 통화정책은 실물경제에 영향 미치지 못함 |
📌 시험 TIP
금융정책의 방법과 작동원리, 각 학파별 정책 유효성
📌 시험 TIP
금융정책의 방법과 작동원리, 각 학파별 정책 유효성에 대한 입장 차이를 명확히 이해하는 것이 중요합니다. 특히 유동성 함정과 화폐의 중립성 개념을 비교하여 설명할 수 있어야 합니다. 최근에는 저금리 환경에서의 통화정책 효과와 한계에 대한 문제도 자주 출제됩니다.
2008년 금융위기 이후 미국, 일본, 유럽 등은 제로금리 정책과 양적완화 정책을 시행했습니다. 그러나 일본의 경우 장기간의 저금리와 양적완화에도 불구하고 경제성장과 인플레이션 목표 달성에 어려움을 겪었는데, 이는 유동성 함정 상황에서 통화정책의 효과가 제한적임을 보여주는 사례로 볼 수 있습니다.
4.4 통화정책 효과 분석표
| 정책 | 단기효과 | 장기효과 | 부작용 |
|---|---|---|---|
| 확장적 통화정책 | 이자율↓, 투자↑, 소비↑, 산출량↑ | 물가수준↑, 실질효과 소멸 | 인플레이션 위험, 자산버블 가능성 |
| 긴축적 통화정책 | 이자율↑, 투자↓, 소비↓, 산출량↓ | 물가수준↓, 인플레이션 억제 | 경기침체 위험, 실업률 상승 |
도표형 문제 연습
다음 IS-LM 곡선을 이용하여 금융정책과 재정정책의 효과를 분석하시오.
1) 위 그래프에서 확장적 통화정책 시행 시 IS-LM 곡선의 이동 방향과 균형점 변화를 설명하시오.
2) 유동성 함정 상황에서 통화정책과 재정정책의 효과를 IS-LM 모형을 통해 분석하시오.
3) 개방경제에서 변동환율제도 하에서의 정책 효과를 IS-LM-BP 모형을 통해 설명하시오.
5. 거시경제 순환도
5.1 기본 순환도
거시경제 순환도는 국민경제 내에서 가계, 기업, 정부, 해외부문 간의 실물흐름과 화폐흐름을 보여주는 도표입니다. 각 경제주체 간의 상호작용과 국민소득의 순환 과정을 이해하는 데 중요한 도구입니다.
주요 경제주체
- 가계: 생산요소(노동, 토지, 자본)를 제공하고 소득을 얻어 소비하는 주체
- 기업: 생산활동을 통해 재화와 서비스를 생산하는 주체
- 정부: 조세를 거두어 공공재와 서비스를 제공하는 주체
- 해외부문: 수출입 등 국제 거래가 이루어지는 주체
- 왜(Why) 국민소득 계정에서는 실물흐름과 화폐흐름이 항상 일치하는가?
- 생산, 분배, 지출 순환이 어떻게 상호 연결되는지 설명하시오.
- 거시경제 순환도를 통해 어떻게 경제적 누출과 주입을 파악할 수 있는가?
5.2 누출과 주입
누출(Leakage): 소득 흐름에서 빠져나가는 부분
- 저축(S): 가계가 소비하지 않고 저축하는 부분
- 조세(T): 정부에 납부하는 세금
- 수입(M): 해외에서 구매하는 재화와 서비스
주입(Injection): 소득 흐름에 새로 들어오는 부분
- 투자(I): 기업의 설비투자, 재고투자 등
- 정부지출(G): 정부의 재화와 서비스 구매
- 수출(X): 해외에 판매하는 재화와 서비스
균형조건: 총누출 = 총주입
S + T + M = I + G + X
한국은 전통적으로 높은 저축률과 수출 의존적 경제구조를 가지고 있습니다. 2000년대 이후 소비 증가로 저축률은 다소 하락했지만, 여전히 OECD 국가 중 높은 수준입니다. 이러한 높은 저축(누출)은 수출(주입)을 통해 균형을 이루고 있으며, 이는 한국의 경상수지 흑자로 나타납니다.
거시경제 순환도 작성
다음 자료를 이용하여 거시경제 순환도를 작성하고, 균형 국민소득을 계산하시오.
- 소비함수: C = 100 + 0.75Yd (Yd는 가처분소득)
- 투자: I = 200
- 정부지출: G = 250
- 조세: T = 0.2Y (Y는 국민소득)
- 수출: X = 150
- 수입함수: M = 0.1Y
위 경제에서 정부지출이 50만큼 증가할 경우 국민소득과 무역수지는 어떻게 변화하는지 계산하시오.
6. 총수요-총공급 모형
6.1 총수요곡선 (AD)
총수요곡선(Aggregate Demand Curve): 각 물가수준에서 모든 경제주체가 구매하고자 하는 재화와 서비스의 총량
AD = C + I + G + (X - M)
하향 기울기: 물가수준이 상승하면 총수요량 감소, 하락하면 총수요량 증가
총수요곡선의 이동 요인
소비(C)↑: 가계 부(富)↑, 소비자 신뢰↑, 금리↓, 조세↓
투자(I)↑: 기업가 심리↑, 금리↓, 기술혁신↑, 자본재 가격↓
정부지출(G)↑: 재정정책 확대, 공공투자 증가
순수출(X-M)↑: 해외소득↑, 환율↑(자국통화 평가절하), 무역장벽↓
- 왜(Why) 총수요곡선은 우하향 기울기를 갖는가?
- 부의 효과, 이자율 효과, 환율 효과가 총수요곡선의 기울기에 미치는 영향을 설명하시오.
- 확장적 재정정책과 확장적 통화정책이 총수요곡선에 미치는 영향을 비교하시오.
6.2 총공급곡선 (AS)
단기 총공급곡선(SRAS): 기업들이 단기적으로 각 물가수준에서 공급하려는 재화와 서비스의 총량
우상향 기울기: 물가↑ → 기업의 생산 유인↑ → 생산량↑
장기 총공급곡선(LRAS): 장기적으로 경제가 생산할 수 있는 잠재GDP 수준
수직선: 장기적으로 공급량은 생산요소(노동, 자본)와 기술에 의해 결정되며 물가수준과 무관
총공급곡선의 이동 요인
SRAS 우측 이동: 생산비용↓ (원자재가격↓, 임금↓, 생산성↑, 기업세금↓)
SRAS 좌측 이동: 생산비용↑ (원자재가격↑, 임금↑, 생산성↓, 기업세금↑)
LRAS 우측 이동: 노동공급↑, 자본스톡↑, 기술혁신↑, 제도 개선
LRAS 좌측 이동: 노동공급↓, 자본스톡↓, 기술퇴보, 제도 악화
※ 그래프에서 AD곡선이 우측으로 이동하고 있음
2022년 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승은 총공급곡선을 좌측으로 이동시키는 공급 충격(supply shock)으로 작용했습니다. 이는 글로벌 스태그플레이션(높은 인플레이션과 경기침체)의 위험을 증가시켰습니다. 반면, 코로나19 팬데믹 이후 각국 정부의 경기부양책은 총수요곡선을 우측으로 이동시키는 요인이었습니다.
- 왜(Why) 단기 총공급곡선은 우상향하지만 장기 총공급곡선은 수직인가?
- 공급 측 충격(supply shock)과 수요 측 충격(demand shock)이 물가와 생산에 미치는 영향을 비교하시오.
- 신고전학파와 케인지안의 총공급곡선에 대한 견해 차이를 설명하시오.
6.3 AD-AS 모형의 균형과 정책 효과
| 정책/충격 | 단기 효과 | 장기 효과 |
|---|---|---|
| 총수요 증가 | 물가↑, 생산량↑ | 물가↑, 생산량 원위치(Y=Y*) |
| 총수요 감소 | 물가↓, 생산량↓ | 물가↓, 생산량 원위치(Y=Y*) |
| 단기 총공급 증가 | 물가↓, 생산량↑ | 물가↓, 생산량 원위치(Y=Y*) |
| 단기 총공급 감소 | 물가↑, 생산량↓ | 물가↑, 생산량 원위치(Y=Y*) |
| 장기 총공급 증가 | 물가↓, 생산량↑ | 물가 원위치, 생산량↑(Y*↑) |
📌 시험 TIP
AD-AS 모형을 이용한 정책 분석 문제가 자주 출제됩니다. 특히 총수요 정책(통화정책, 재정정책)과 총공급 정책(구조개혁, 규제완화 등)의 단기 및 장기 효과를 비교하는 문제에 유의하세요. 또한 스태그플레이션 상황에서의 정책 딜레마를 이해하는 것이 중요합니다.
도표형 문제 연습
다음 AD-AS 모형을 분석하여 물가와 국민소득의 변화를 설명하시오.
※ 그래프에서 AD 곡선과 SRAS 곡선이 모두 이동하고 있음
위 그래프는 어떤 경제 상황을 나타내는지 설명하고, 이에 대응하는 적절한 거시경제 정책을 제시하시오.
7. 종합 연습 문제
통화량 계산 연습
중앙은행이 본원통화를 100억 원에서 120억 원으로 증가시켰다. 지급준비율이 10%, 현금보유비율이 20%일 때, 균형 통화량의 변화는 얼마인가?
정책 효과 시뮬레이션
다음과 같은 경제에서 정부지출 50조원 증가의 효과를 계산하시오.
- 소비함수: C = 100 + 0.8Yd (Yd는 가처분소득)
- 투자함수: I = 200 - 1000r (r은 실질이자율)
- 정부지출: G = 300
- 순수출: NX = 100 - 0.1Y
- 조세: T = 0.2Y
- 화폐수요함수: Md/P = 0.5Y - 2000r
- 화폐공급: Ms = 1000
- 물가수준: P = 2
1) IS-LM 모형을 이용하여 균형 국민소득과 이자율을 계산하시오.
2) 정부지출 증가 후 새로운 균형 국민소득과 이자율을 계산하시오.
3) 구축효과의 크기를 계산하시오.
도표형 문제 연습
다음 거시경제 상황을 AD-AS 모형으로 분석하시오.
2023년 한국 경제는 고물가와 경기침체 우려가 동시에 나타나는 상황에 직면했다. 국제 원자재 가격 상승과 공급망 차질로 인한 생산비용 증가가 있었고, 동시에 금리 인상과 부동산 시장 침체로 인한 소비 위축이 발생했다.
1) 위 상황을 AD-AS 모형의 곡선 이동으로 표현하시오.
2) 이러한 상황에서 중앙은행과 정부가 취할 수 있는 정책 옵션과 각 정책의 장단점을 설명하시오.
3) 단기적 안정화 정책과 장기적 성장 정책을 구분하여 설명하시오.
8. 참고 자료 및 추천 학습법
8.1 추천 학습 방법
- 개념 이해 중심 학습: 단순 암기보다는 "왜(Why)" 질문을 통해 개념의 원리를 이해하세요.
- 그래프 분석 능력 강화: IS-LM, AD-AS 등 주요 모형의 그래프를 직접 그리고 분석하는 연습을 하세요.
- 계산 문제 연습: 통화량, 국민소득 승수, 균형 GDP 등을 계산하는 다양한 문제를 풀어보세요.
- 시사 이슈 연계: 최근 경제 뉴스를 거시경제 이론으로 분석하는 습관을 기르세요.
- 과거 기출문제 분석: 매경테스트, 경제전문가 시험 등의 기출문제를 풀어보며 출제 경향을 파악하세요.
| 영역 | 주요 개념 | 출제 빈도 |
|---|---|---|
| 국민소득 | GDP 측정법, 명목/실질 GDP, 국민소득 항등식 | 상 |
| 화폐금융론 | 본원통화, 통화승수, 화폐수요이론, 화폐시장 균형 | 상 |
| IS-LM 모형 | 재화시장균형, 화폐시장균형, 정책효과 분석 | 상 |
| AD-AS 모형 | 총수요, 총공급, 균형 물가와 생산량 결정 | 상 |
| 재정정책 | 승수효과, 구축효과, 자동안정화장치 | 중 |
| 통화정책 | 통화정책 수단, 파급경로, 정책효과 | 중 |
| 인플레이션 | 원인, 유형, 비용, 대응정책 | 중 |
| 경제성장 | 성장요인, 솔로우 모형, 내생적 성장이론 | 하 |
| 국제수지 | 경상수지, 자본수지, 환율 결정 | 하 |
8.3 거시경제 지표 정리표
| 지표 | 정의 | 특징 | 활용 |
|---|---|---|---|
| GDP | 일정 기간 국내에서 생산된 최종 재화와 서비스의 시장가치 합계 | 경제규모, 성장률 측정의 기본지표 | 경제성장률, 경기변동 분석 |
| GNI | GDP + 해외 순수취요소소득 | 국적 기준, 국민의 소득수준 측정 | 국민 소득수준, 국가 간 비교 |
| CPI | 소비자가 구매하는 재화와 서비스 가격의 가중평균 | 생활물가, 소비자 구매력 반영 | 인플레이션율, 실질임금 계산 |
| PPI | 생산자가 판매하는 재화와 서비스 가격의 가중평균 | 생산비용, 미래 소비자물가 선행지표 | 비용 인플레이션 예측 |
| 실업률 | 경제활동인구 중 실업자 비율 | 노동시장 상황, 경기상황 반영 | 고용정책, 경기진단 |
| 경상수지 | 재화, 서비스, 소득, 경상이전 거래의 합계 | 국제수지의 핵심, 지속가능성 중요 | 대외 불균형, 환율 예측 |
| 기준금리 | 중앙은행이 설정하는 정책금리 | 시장금리의 기준, 통화정책의 핵심 | 통화정책 방향, 경기조절 |
| 환율 | 자국통화와 외국통화의 교환비율 | 국제경쟁력, 수출입 영향 | 대외거래, 물가영향 분석 |